智能控制器作为家电整机产品的“心脏”与“大脑”，智能控制器行业已经受益于汽车电子的拉动。受到电子元器件涨价、海运成本上升等影响，最新披露业绩的智能控制器上市公司半年度利润承压，但明星基金在二季度加大了对这些细分赛道布局，北上资金也积极加仓。

  根据前瞻产业研究院预测，2018-2023年，中国智能控制器行业将保持年12%左右的增长率，到2023年，中国智能控制器行业市场规模将突破3万亿元。作为智能控制器头部企业，和而泰最新披露的半年报显示，今年上半年实现归属于上市公司股东净利润2.76亿元，较上年同期增长约六成。其中，控制器业务板块（含NPE）实现净利润同比增长超过四成。

  据介绍，和而泰在汽车电子智能控制器领域重点布局。报告期内，公司在去年中标项目订单累计约40-60亿元的基础上，再次获取汽车电子零部件厂商的多个平台级项目，截至目前，公司中标项目订单累计约80亿元，平均项目周期约为6-8年， 涉及宝马、奔驰、奥迪、吉利、大众等终端整车厂，产品主要涉及汽车散热器、冷却液加热器等等方向的智能控制器。

  在日前机构调查与研究中，公司高管介绍，目前企业主要通过后端研发和生产的基本工艺，快速进入汽车电子赛道，提升公司口碑，进入稳定的供应链体系，在此过程中加强汽车电子控制器研发能力的提升，为后续获取自主研发的项目铺路；公司共有六条汽车电子智能控制器产线，分别在深圳、杭州、越南和意大利，现阶段能够完全满足近两年的产能需求，接下来公司将依照订单整体交付情况对汽车电子产能进行后续布局。

  对于当前汽车电子芯片紧张局面，公司高管预计今年下半年会有所缓解，全年汽车电子智能控制器的交付情况相对来说比较稳定，随着元器件紧缺的逐步恢复，整体交付进度也会逐步恢复。

  公司表示，随着下业景气度持续上升，市场需求延续总体向好，公司扩大应用于扫地机器人、汽车电子的智能控制器、自行车灯和离网照明产品的销量，出售的收益稳步增长，产品收入结构也相应升级，带动利润和综合毛利率不断上升。

  展望下半年，公司预计汽车电子类智能控制器会保持较快增长，智能家居及家电类智能控制器、新型消费电子智能控制器等产品也会保持稳定良好的增长态势。除上述领域外，公司也会基于新的消费需求和趋势，持续开拓新领域，争取更多的市场订单。

  Wind显示，今年二季度，和而泰净利润率为10.52%，朗特智能净利润率则环比下降至约15%；另外，上市公司经营活动现金流净额均不同程度同比下降。

  和而泰表示，由于报告期内电子元器件涨价及货源紧张，公司为保质保量完成客户交付，采取了提前合理备货的策略，购买商品、 接受劳务支付现金相应增加，导致对经营活动现金流净额转负。对于上半年和而泰毛利率略有下滑，公司高管介绍，除主要是受到上游电子元器件涨价及缺货影响，导致经营成本上涨，和公司海外客户占大多数，使用美元定价和结算，汇率波动对毛利率产生一定影响；另外，运费从销售费用调整至经营成本项下，上半年运输费用存在涨价，对毛利率略有影响。

  公司预计，下半年元器件涨价和缺货的紧张程度会略有缓和，汇率较去年同期也会相对来说比较稳定；另外，今年上半年只有三至四成的客户进行了提价，绝大部分传导将会体现在下半年，下半年如果顺利传导，可以覆盖较大部分的上游涨价影响

  作为应对，和而泰加速了国产化替代进度，前期对MLCC进行了部分国产替代，后续将会不断的提高各类原材料国产替代的比重，在得到客户认证后公司将加快国产替代的进程，预计会公司毛利率水平带来积极的影响。

  针对芯片涨价的情况，朗特智能高管也介绍，公司已提前做好规划，采用拓宽采购渠道、提前备料、国产芯片替代等方式减缓芯片涨价的影响；同时，将逐步向下游客户进行价格传导，减少相关成本压力。

  从机构股东持股变动来看，明星基金经理加大了对细致划分领域的发掘，陆股通积极布局。

  在和而泰前十大股东中，二季度，朱少醒管理的富国天惠精选成长增持至1.89%，但另一只由章旭峰管理的富国军工则从一季度增持变为减持，仍位居第二大股东，持股4.71%；另外，易方达新兴成长和兴全轻资产也选择了减持；而北上资金通过陆股通进行了增持，期末持股3.12%。

  相比，行业龙头股拓邦股份获嘉实基金全线加仓，明星基金经理归凯管理的嘉实新兴起的产业、核心成长、远见精选以及嘉实国新2号资管计划，新进或增加了持股比例，二季度末合计持股3.97%；另外，陆股通增持，社保基金新进前五大股东。

  市场表现显示，二季度，拓邦股份累计上涨约63%，和而泰累计上涨16.7%；朗特智能同期上涨近10%；但三季度上述公司均不同程度回调。